Explicando el significado de un swap en Forex: ejemplos de uso

Explicando el significado de un swap en Forex: ejemplos de uso
Category: Tasas De Interés
Author:
13 enero, 2021

En este artículo, discutiremos el uso de swap en Forex. Los swaps pueden influir significativamente en la dinámica de los pares de divisas y formar tendencias a largo plazo en el mercado.

¿Qué es un swap y cómo funciona?

Un swap en Forex es una operación de depósito o retiro de dinero para mover una posición abierta al día siguiente. En Forex, se utiliza un sistema marginal de negociación, que permite utilizar dinero prestado en forma de gran apalancamiento. Así, cuando una posición se traslada al día siguiente, entran en vigor las reglas de acreditación interbancaria.

Los swaps de Forex dependen directamente de las tasas de interés de los bancos centrales para cada moneda. Podría decirse que la divisa del par que se compra se deposita mientras que la divisa que se vende se presta. Cuanto mayor sea la diferencia entre los tipos de cambio de las divisas del par, mayor será el swap. Dependiendo de si estamos comprando o vendiendo un par de divisas, un swap será depositado o retirado de nuestra cuenta:

  • Un swap positivo es un swap que se deposita en la cuenta del operador por cada transferencia de una posición abierta. Surge de comprar una moneda con una tasa de interés alta frente a una moneda con una tasa baja. Por ejemplo, para vender USD / MXN, se depositará un swap positivo en su cuenta. Vendemos el dólar con una tasa baja (de 0.25%) y compramos el peso mexicano con una tasa alta (de 6.5%).
  • Un swap negativo es un swap que se retira de la cuenta del operador por cada transferencia de una posición abierta. Surge de comprar una moneda con una tasa de interés baja frente a una con una tasa de interés alta. Por ejemplo, para comprar USD / ZAR, se retirará diariamente un swap negativo. Compramos el dólar con una tasa baja (del 0,25%) y vendemos el rand africano (RSA) con una tasa alta (del 5,25%).

El tamaño de los swaps depende de la diferencia entre las tasas de las monedas y las condiciones en las que su corredor trabaja con las organizaciones de crédito. Por lo tanto, el tamaño de los swaps para los mismos pares puede diferir significativamente según el corredor. En el caso de pares de divisas que tengan tipos de interés más o menos iguales, tanto los swaps de compra como de venta pueden ser negativos.

El intercambio por un par de divisas se deposita / retira todos los días (normalmente, a la medianoche, hora del servidor). Hay una peculiaridad: el miércoles por la noche, el swap se triplica, mientras que el viernes por la noche, cuando la posición se traslada al lunes, el swap permanece único. Esto es debido a que la posición abierta el miércoles, la fecha de valoración (la fecha en que se cumplen las condiciones comerciales) es el viernes.

Si planea mantener su posición durante un tiempo bastante largo, será prudente evaluar la influencia de los intercambios en su posición. Estudie detenidamente la información en el sitio web de su empresa de corretaje. En un popular terminal comercial, MetaTrader 4, para ver el tamaño de los intercambios, haga clic con el botón derecho en el par de divisas en la ventana MarketReview y seleccione la línea de menú “Especificación del contrato”.

Un intercambio – MetaTrader 4

¿Cómo ganar dinero con los swaps?

Gracias a la diferencia entre las tasas de interés, los swaps permiten obtener ganancias extra e incluso pueden formar tendencias a largo plazo en el mercado. La estrategia basada en el uso de swaps positivos se denomina Carry trade . La idea de la estrategia es mantener posiciones con un swap positivo durante el mayor tiempo posible.

Para obtener swaps máximos, elegimos un par de divisas con una gran diferencia entre las tasas de interés de las divisas que contiene. Comprando la divisa con una tasa de interés alta frente a una con una tasa de interés baja, puede recibir todos los días un buen swap positivo por mantener esta posición.

El carry trade funciona bien cuando las cosas van bien en el mercado, los índices bursátiles crecen de forma estable. Los inversores no tienen por qué preocuparse, por lo que disfrutan de la oportunidad de ganar dinero invirtiendo en las divisas de alto rendimiento de los mercados en desarrollo. Invertir en divisas rentables puede formar una tendencia de mercado a largo plazo.

Hubo un momento (antes de la crisis de 2008) en el que era popular comprar GBP / JPY como instrumento de carry trade. La libra esterlina es una de las principales monedas del mundo y tenía una tasa de interés bastante alta del 5,0% en ese momento. El yen japonés es una moneda de bajo rendimiento y ha tenido una tasa de interés del 0,0% durante mucho tiempo.

Por lo tanto, comprar la libra de alto rendimiento frente al yen de bajo rendimiento generó intercambios significativos todos los días. Esto formó una tendencia alcista a largo plazo del par GBP / JPY que permaneció en el mercado casi hasta principios de 2008 cuando el Banco de Inglaterra tuvo que reducir la tasa de interés con urgencia, que fue el final del carry-trading de este par.

Tenga en cuenta que la estrategia de carry trade se adapta principalmente a inversores y operadores que poseen depósitos bastante grandes. Para que las ganancias de los swaps sean grandes, debe ingresar al mercado con una posición bastante grande y tener un margen de seguridad decente para estar protegido contra posibles reducciones. Para los operadores con depósitos más bien pequeños, este tipo de negociación implica mayores riesgos debido al gran apalancamiento y la volatilidad del mercado.

La influencia de las crisis en los swaps

Como he señalado anteriormente, el carry trade sigue siendo de actualidad mientras que el mercado es optimista y los índices bursátiles líderes crecen. Y cuando el mercado se ve afectado por una crisis, como en 2008 o ahora, en 2020, el carry trade enumera su actualidad debido a una rápida disminución de los tipos de cambio. Los inversores abandonan las monedas de las economías en desarrollo y se dirigen a activos de refugio seguro.

La principal divisa refugio en tiempos de crisis es el USD; su tasa comienza a crecer en pares con otras monedas. Las monedas menos seguras pero aún protectoras son el franco suizo (CHF) y el yen japonés (JPY), que también tienden a fortalecerse durante las crisis. Mientras tanto, las monedas de alto rendimiento de los países en desarrollo y las denominadas monedas de materias primas (AUD, NZD, CAD) pueden caer seriamente.

Como ejemplo, echemos un vistazo a dos divisas de alto rendimiento: el peso mexicano (MXN) y el rand africano (ZAR). Tienen tasas de interés bastante altas, lo que las hace atractivas para el carry-trading. Mire los gráficos de USD / MXN y USD / ZAR: hasta el comienzo de la crisis actual, se negociaban en un rango limitado y su debilidad se compensó con swaps positivos.

Luego de que comenzara la actual crisis mundial, provocada por la propagación del coronavirus, podemos ver un rápido crecimiento del dólar en las listas. Los inversionistas empezaron a sacar capital de las monedas débiles, transfiriéndolo al dólar, lo que hizo caer el peso y el rand. Incluso los swaps positivos no pueden compensar las pérdidas provocadas por una caída tan rápida.

Un swap USD / MXN Un swap USD / ZAR

Línea de fondo

Los intercambios en Forex permiten obtener ganancias adicionales. Esta estrategia comercial se denomina carry trade. Esta estrategia es sobre todo relevante para grandes depósitos porque requiere mantener una posición durante mucho tiempo y resistir posibles reducciones. En tiempos de crisis, es mejor dejar de lado el carry trade, ya que una rápida caída de las divisas de alto rendimiento puede acarrear graves pérdidas.